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2016注册会计师《财管》真题(回忆版)

[日期:2016-10-19] 来源:  作者: [字体: ]

  一、单项选择题

  1.根据有税的MM理论,下列各项中会有影响企业价值的是( )

  A.财务困境成本

  B.债务代理收益

  C.债务代理成本

  D.债务利息抵税

  2.甲公司进入可持续增长状态,股利支付率50%,权益净利率20%,股利增长率5%,股权资本成本10%。甲公司的内在市净率是( )

  A.2

  B.10.5

  C.10

  D.2.1

  3.甲公司与银行签订周转信贷协议:银行承诺一年内随时满足甲公司最高8000万元的贷款,承诺费按承诺贷款额度的0.5%于签订协议时支付;公司取得贷款部分已支付的承诺费在一年后返还。甲公司在签订协议同时申请一年期贷款5000万元,年利率8%,按年单利计息,到期一次还本付息,在此期间未使用承诺贷款额度的其他贷款。该笔贷款的实际成本最接近于( )

  A.8.06%

  B.8.80%

  C.8.37%

  D.8.3%

  4.企业在生产中为生产工人发放安全头盔所产生的费用,应计入( )

  A.直接材料

  B.管理费用

  C.制造费用

  D.直接人工

  5.在进行投资决策时,需要估计的债务成本是( )

  A.现有债务的承诺收益

  B.未来债券的期望收益

  C.未来债务的承诺收益

  D.现有债务的期望收益

  6.甲公司2015年每股收益1元,经营杠杆系数1.2,财务杠杆系数1.5,假设公司不进行股票分割。如果2016年每股收益达到1.9元,根据杠杆效应。其营业收入应比2015年增加( )

  A.50%

  B.90%

  C.75%

  D.60%

  7.在其他条件不变的情况下,下列关于股票的欧式看涨期权内在价值的说法中,正确的是( )

  A.股票市价越高,期权的内在价值越大

  B.股权到期期限越长,期权的内在价值越大

  C.股权波动率越大,期权的内在价值越大

  D.股权执行价格越高,期权的内在价值越大

  8.下列选项中,应使用强度动因作为作业量计算单位的是( )

  A.产品的生产准备

  B.产品的研究开发

  C.产品的机器加工

  D.产品的分批质检

  9.下列关于营运资本的说法中,正确的是( )

  A.营运资本越多的企业,流动比率越大

  B.营运资本越多,长期资本用于流动资产的金额越大

  C.营运资本增加,说明企业短期偿债能力的提高

  D.营运资本越多的企业,短期偿债能力越强

  10.有些可转换债券在赎回条款中设置不可赎回期,其目的是( )

  A.防止赎回溢价过高

  B.保证可转换债券顺利转换成股票

  C.防止发行公司过度使用赎回权

  D.保证发行公司长时间使用资金

  11.甲公司采用配股方式进行融资,拟每10股配1股,配股前价格每股9.1元,配股价格每股8元,假设所有股东均参与配股,则配股权价格是( )元。

  A.1

  B.10.01

  C.8.8

  D.9

  12.甲消费者每月购买的某移动通讯公司58元套餐,含主叫长市450分钟,超出后主叫国内长市话每分钟0.15元。该通讯费是( )

  A.变动成本

  B.延期变动成本

  C.阶梯式变动成本

  D.半变动成本

  二、多项选择题

  1.市场上有两种有风险证券xy,下列情况下,两种证券组成的投资组合风险低于二者加权平均风险的有( )

  A.xy期望报酬率的相关系数是0

  B.xy期望报酬率的相关系数是-1

  C.xy期望报酬率的相关系数是1

  D.xy期望报酬率的相关系数是0.5

  2.在有效资本市场上,管理者可以通过( )

  A.财务决策增加公司价值从而提升股票价格

  B.从高利率、外汇等金融产品的投机交易获取超额利润

  C.关注公司股价对公司决策的反映而获得有益信息

  D.改变会计方法增加会计盈利从而提升股票价格

  3.企业采用成本分析模式管理现金,在最佳现金持有量下,下列各项中正确的有( )

  A.机会成本等于短缺成本

  B.机会成本与管理成本之和最小

  C.机会成本与短缺成本之和最小

  D.机会成本等于管理成本

  4.下列关于内部转移价格的说法中,正确的有( )

  A.以市场价格作为内部转移价格,可以鼓励中间产品的内部转移

  B.以市场为基础的协商价格作为内部转移价格,可以照顾双方利益并得到双方认可

  C.以变动成本加固定费作为内部转移价格,可能导致购买部门承担全部市场风险

  D.以全部成本作为内部转移价格,可能导致部门经济做出不利于公司的决策

  5.下列营业预算中,通常需要预计现金支出的预算有( )

  A.生产预算

  B.销售费用预算

  C.制造费用预算

  D.直接材料预算

  6.下列关于投资项目资本成本的说法中,正确的有( )

  A.资本成本是投资项目的取舍率

  B.资本成本是投资项目的必要报酬率

  C.资本成本是投资项目的机会成本

  D.资本成本是投资项目的内含报酬率

  7.公司的下列行为中,可能损害债权人利益的有( )

  A.提高股利支付率

  B.加大为其他企业提供的担保

  C.提高资产负债率

  D.加大高风险投资比例

  8.下列各项中,需要修订产品基本标准成本的情况有( )

  A.产品生产能量利用程度显著提升

  B.生产工人技术操作水平明显改进

  C.产品物理结构设计出现重大改变

  D.产品主要材料价格发生重要变化

  9.在计算披露的经济增加值时,下列各项中,需要进行调整的项目有( )

  A.研究费用

  B.争取客户的营销费用

  C.资本化利息支出

  D.企业并购重组费用

  10.甲公司是制造业企业,采用管理用财务报表进行分析,下列各项中,属于甲公司金融负债的有( )

  A.优先股

  B.融资租赁形成的长期应付款

  C.应付股利

  D.无息应付票据

  三、计算分析题

  ()

  小W因购买个人住房向甲银行借款300000元,年利率6%,每半年计息一次;期限为5年,自201411日至201911日止。小W选择等额计息还款方式偿还贷款本息,还款日在每年的71日和11日。

  201512月末,小W收到单位方法的一次性年终奖60000元,正在考虑这笔奖金的两种使用方案:

  (1)201611日提前偿还银行借款60000(当日仍需偿还原定的年期还款额);

  (2)购买乙国债并持有至到期。乙国债为5年期债券,每份债券面值1000元,票面利率为4%,单利计息,到期一次还本付息。乙国债还有3年到期,当前价格1020元。

  要求:

  1.计算投资乙国债到期收益率,小W应选择提前银行借款还是投资国债,为什么?

  2.急速那当期每年还款额,如果小W选择提前偿还银行借款,计算提前还款后的每期还款额。

  ()

  甲公司拟加盟工服装连锁集团,工集团对加盟企业采取不从零开始的加盟政策:将达到盈亏平衡条件的自营门店整体转让给符合条件的加盟商;加盟经营调议期5年,加盟时一次性支付120元加盟费;加盟期内,每年按营业额10%向乙集团支付特许经营使用费和广告费。甲公司预计于20161231日正式加盟。目前正进行2017年度盈亏平衡分析。

  (1)面积100平方米,每平方米租金1500元。

  (2)为扩大营业规模,新增一项固定资产,原值5万元,直线法折旧年限为5(无残值)

  (3)服装每件售价1000元,变动制造成本来为40%,每年正常销售1600件,固定成本、变动成本率保持不变。

  1.计算固定成本总额、单位变动成本、盈亏临界点销售额及正常销售时的安全边际率。

  2.如果计划目标税前利润120万元,计算销量;其他不变,如果销售价格上浮15%,以目前税前利润120万元为基数,计算目标税前利润变动百分比及目标税前利润对单价的敏感系数。

  3.如果计算目标税前利润达120万元且销量4000件,计算可接受的最低售价。

  四、综合题

  ()

  甲公司是一家制造业上市公司,主营业务是包装箱的生产和销售。为进一步满足市场需求,公司准备新增一条智能化包装箱生产线。目前,正在进行该项目的可行性研究。相关资料如下:

  (1)该项目如果可行,拟在20161231日开始投资建设生产线,预计建设期1年,即项目将在20171231日建设完成,201811日投产使用,该生产线预计购置成本8000万元,项目预期持续3年。按税法规定,该生产线折旧年限4年,残值率5%,按直线法计提折旧,预计20201231日项目结束时该生产线变现价值3600万元。

  (2)公司一闲置厂房拟对外出租,每年租金120万元,在出租年度的上年年末收取。该厂房可用于安装该生产线,安装期间及投产后,该厂房均无法对外出租。

  (3)该项目预计2018年生产并销售24000万件,产销量以后每年按5%增长。预计包装箱单位售价0.5元,单位变动制造成本0.3;每年现付销售和管理费用占销售收入的10%;2018年、20192020年每年固定付现成本分别为400万元、500万元、600万元。

  (4)该项目预计营运资本占销售收入的20%,垫支的运营资本在运营年度的上年年末投入,在项目结束时全部收回。

  (5)为筹集所需资金,该项目拟通过发行债券和存留收益进行筹资。发行期限5年、面值100元,票面利率8%的债券,每年末付息一次,发行价格1050元,发行费用率为发价格的2%;公司普通股β系数1.75,无风险报酬率3.85%,市场组合必要报酬率8.85%,当前公司资本结构(负债/权益)1/1;目标资本结构(负债/权益)2/3

  (6)公司所得税税率为25%

  假设该项目的初始现金发生在2016年末,营业现金流量均发生在投产后各年末。

  要求:

  1.计算债务税后资本成本、股权资本成本和项目加权平均资本成本。

  2.计算项目2016年及以后各年年末的现金净流量及项目的净现值,并判断该项目是否可行(计算过程和结果填入下方表格中)

 

2016年末

2017年末

2018年末

2019年末

2020年末

           
           

……

……

       

现金净流量

         

折现系数

         

折现值

         

净现值

         

 

  3.假设其他条件不变,利用最大最小法,计算生产线可接受的最高购置价格。


进入查看:科教园注会2017年注册会计师招生简章

 

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