对于注册会计师《公司战略与风险管理》的考试，大多数的同学对大量的知识点产生疑惑。接下来，就由科教园注册会计师辅导班的老师为大家带来相关知识点的解答，希望同学们能够围绕知识点进行全面的复习。老师还提醒大家一定要在知识的复习上围绕真题的练习，这样的复习才是高效的。
温馨提示：注会老师提醒考生们，在做注册会计师报名工作时候一定要谨慎细微，以免给自己增加不必要的错误。
二、企业经营业绩的衡量
(一)衡量企业业绩的重要性
衡量企业业绩是战略分析中的-个步骤。企业战略关注的是企业目标的实现，因而战略分析中很有必要考察企业的业绩，特别是长期业绩。
业绩衡量可能基于财务信息也可能基于非财务信息。业绩衡量已经公认为企业日常经营中的一部分，以至于我们有时候忽视了它的目的:
1.业绩评价是整体控制或者反馈控制系统的一部分，提供了控制行为的必要反馈。
2. 业绩评价是与利益相关者群体沟通的重要组成部分。
3. 业绩评价与激励政策以及业绩管理系统紧密相关。
4. 由于管理层追求获得评价为满意的业绩，这会增加管理层的动力。
然而当考虑如何来衡量企业业绩的时候，我们会发现不同业绩的定义其结果差别相当大，管理人员对于怎样定义业绩好坏也存在不同认识。
(二)对衡量企业业绩的不同观点
1.股东观。
股东观认为企业应基于股东的利益而存在。如果没有股东投入的股本，企业将无法启动，如果没有股东的再投入，企业将会停止运转，这就引出一个结 论，即企业是为股东盈利的，因而应该把股东回报率作为企业业绩的指标。股东回报率的计算由两部分组成，资本利得与股利。这是基于市场的方法，这种方法对传 统会计方法的有效性提出了质疑:
(1)会计反映的是企业过去的业绩，而市场方法反映的是对企业未来业绩的预期。
(2) 会计科目是用来记录交易的，而不是用于评价企业的战略地位。
(3) 并不是所有的资产都能反映在财务报表上。
(4) 债务政策是变化的。
然而，即使是使用了市场价值的衡量方法，股东价值的衡量也并非易事。关键的问题在于市场是否是理性的。尽管财务理论认为，基于有效市场假说的市 场是理性的，但是市场经常会出现一时盛行的股票和行业(比如互联网和生物技术行业) ，或出现超乎寻常的高市盈率股票，或出现操纵市场的现象。如果股票价格瞬息变化，那么基于股票价格的业绩衡量方法可能就是不适宜的衡量方法。另外，如果企 业没有上市，那么股东回报率应如何计算?如果企业没有相应的市场来估计其资本回报率，那么股东的价值还是需要通过传统的会计指标来计算，比如利润率以及净 资产回报率。还有可能存在的问题是:如果企业没有股东，则市场价值法就没有任何意义。例如，非营利组织的成立是出于慈善或其他的非营利目的，而用反映营利 指标的业绩衡量方法来评价组织与其经营目标是相违背的。
2. 利益相关者观。
企业的利益相关者包括企业的管理层、雇员、工会气客户、供应商，以及对企业具有影响力的政府机构。每个利益相关者在一定程度上都对该企业具有依 赖性，他们会对企业作出相应的要求，这些要求很可能与其他利益相关者的利益相冲突。例如，家族企业的经理人要求高增长率，这样容易稀释现有股东的控制权， 这与家族企业的股东更在乎企业的控制权相矛盾。其他常见的利益冲突包括以下内容: (1)为了企业的成长，企业必须牺牲短期盈利、现金流和工资水平(2) 如果企业发展需要通过股权融资或债权融资获取资金，则可能要牺牲财务的独立性; (3) 公有制企业要求管理层具有很强的责任心。
对于如何衡量企业的业绩，利益相关者观不同于股东观。利益相关者观认为，企业是为所有利益相关者的利益而存在的。这种观点涉及更为复杂的衡量问 题，例如，应用哪些衡量方法才是适合每个利益群体的?企业是如何权衡这些衡量方法的?当这些衡量方法之间存在冲突时，企业该怎么做?
(三)关键性业绩指标
从多角度衡量业绩时，应当为每一个关键成功因素建立一千或多个的关键性业绩指标(KPI)，以便于比较。
(四)比较业绩
在确定了衡量方法以及计算出具体的业绩后，又该怎样评价企业的业绩呢?例如，企业在过去三年ROE 的平均值为10% ，顾客满意度为85%，这个结果是好还是不好呢?
高级管理层需要将业绩与其他因素比较后，才能够回答上述问题。业绩 的比较方法包括:一是在一个时点上的衡量结果需要与相应的值进行比较，比如过去的业绩、内部设定的目标、行业的平均水平、行业最好的水平甚至世界最好的水 平。二是衡量一段时间内的业绩可以使用趋势分析，结果可能是:改善的、不变的、下降的和不稳定的。衡量一段时间内的业绩也需要与相应的量进行比较。例如， 业绩从趋势上来讲可以说成不断上升的，但仍然低于行业平均水平。
1.获取信息的途径。
内部信息广泛传播于整个企业。在评价一个企业时，内部信息是最易获取的信息。然而，许多企业特别是私有或家族企业认为内部信息是机密的，不可外 泄的，因此会严格控制自己的信息，即使是内部人也不易获得。企业的外部人不容易获取到企业内部的信息，因而很难精准地评价企业的业绩。然而，有不少从外部 获取信息的方式，包括:(1)财务信息。互联网、行业出版刊物、政府官方的统计数据、行业协会和行业顾问以及专家，都是获取信息的来摞;(2)客户信息。 市场份额的信息也可从上述财务信息的来源获取。市场研究机构有很多资料，其中一些信息是共享的;(3)内部管理指标。财务指标比如资产回报率 (ROA)以及销售回报率能部分反映内部信息 ;(4)管理效率。其他信息也能在年度报告中找到，特别是相对比率，如平均每个员工的销售量以及每个商店的销售量;(5)学习和成长指标。这是最难评估的 指标。虽然企业有很多可以表征其前景的领域，比如开发新产品，进军新的市场，以及传播知识的能力等，但是这些都是不容易量化的。
2 .对总体业绩的评价。
在对单个部分进行评价后，接下来要做的就是对企业总体业绩的评价。由于我们要考察的是战略业绩，因此我们感兴趣的是企业的长期业绩，从而应该考 察至少三年的信息，并作出相应的趋势分析。然而不幸的是，这些单个指标的趋势常常不是一个方向的，要作出综合的评价并非易事，但是我们又必须作出综合评 价。
表6 -2 财务和非财务性的关键业绩指标
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