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5月23日日本股市日经225指数曾一度上涨超过200点，升至15900点上方，距离16000整数关口就差一步，并且创出了2007年12月12日以来的最高水平，在早盘触及五年半高位后急转直下，午盘急速杀跌，日经225指数暴跌1143点，跌幅7.32%，创2011年3月15日以来最大跌幅；东证指数狂泻5%，跌幅亦创下2011年3月份强震海啸以来之最。
从盘面看，昨日日本金融股重挫，同时日元汇率飙升导致出口股抛盘涌现，所有行业类股均走低。今年以来，日本股市一路狂奔，涨势如虹，市场处在超买状态，投资者预期到了日本股市会调整，但没有预期到调整幅度这么剧烈。那么，昨日日本股市暴跌的原因有哪些呢？分析人士表示，日股暴跌也证明了日本以日元贬值为基础的复苏是不可持续的。昨日的暴跌可以归为两个原因：
第一，日本银行和证券经纪商股大幅走低。由于银行持有的债券头寸规模较大，投资者处于对帐面亏损额扩大的担忧而抛售了银行股。
第二，虽然美联储主席表示将维持量化宽松政策，但美联储内部并未完全达成共识。同时会议纪要仍加大了市场对美国货币政策将发生改变的预期。近日，美联储主席伯南克向国会联合经济委员会发表证词，阐述联储对经济前景和政策的看法。他在书面证词中明确表示，“联邦公开市场委员会(FOMC)意识到了长期低利率的缺陷，一直积极寻求达成与持续较高利率相容的经济状态，但不幸的是，在目前减弱政策的宽松性不太可能达成这样的目的，过早的收紧货币政策可能导致利率暂时性上涨，但同时将带来经济复苏放缓或终结的重大风险，并导致通胀进一步下降。”
值得一提的是，有分析人士表示，日经225指数的表现不过是日本央行计划开始失效的预演。货币无底线的宽松在初期刺激的是资产价格的快速上涨，但这不是资产价值在上升，而是货币在贬值。但货币不可能无限制地贬值，贬值刺激出来的必将是短期的虚假繁荣，这种虚假繁荣终究会泡沫破裂。日本经济为什么会有“失去的20年”？根源不是因为80年代的广场协议逼迫日元汇率升值所致，而是因为此后为了对冲日元升值带来的阵痛而采取的货币宽松政策。
需注意的是，日本暴跌7.32%对亚太股市造成拖累，昨日亚太股市普跌，上证指数跌幅1.16%，韩国综合指数跌0.5%，恒生指数跌幅逾2%，台湾加权指数跌2%，澳大利亚普通股指跌1.97%。
对此，分析人士指出，昨日日本股市放量暴跌，东京证交所成交量创历史最高水平，后市日本股市的走势让人担忧，并有可能在短期拖累A股，今日“黑色星期五”概率很大。
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